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今年全球陶业9起并购，涉西斯特姆、德赛斯、赛尔、拉米娜……
文/喻月明
尽管奥密克戎仍旧在全球范围肆虐，但似乎并未影响到陶瓷行业对并购的热情，截止至4月中旬，全球陶瓷行业共完成了9起并购案例。
01
System Ceramics（西斯特姆）收购Tecno Italia
System Ceramics从2022年开始进行了两项收购：收购了Tecno Italia，并通过Studio 1集团公司收购了Tecno Sistemi 的多数股权，从而扩大了其业务范围。
Tecno Italia由Valdo Elmetti和Giancarlo Fiandri于1994年在意大利Sassuolo创立，多年来，Tecno Italia以其创新的陶瓷玻璃和装饰解决方案获得了强大的国际声誉，所有这些都是在公司内部设计和制造的。
近年来，该公司通过向市场推出革命性的Digiglaze 4.0数字玻璃技术，进一步证明了其绿色资质，这是该行业在过去十年中出现的最重要的创新之一。
正是这种创新促使西斯特姆收购了该公司的多数股权。从而扩大其尖端解决方案的设计、完全数字化装饰线以及提高工业流程的效率。根据协议条款，Valdo Elmetti和Giancarlo Fiandri将继续留在Tecno Italia Digital，以确保公司创新过程的连续性。
另一笔交易是在今年年初完成的，当时西斯特姆集团的Studio 1收购了Tecno Sistemi的多数股权。Studio 1为陶瓷和玻璃行业设计和制造机器，并完成自动化流程。总部位于雷焦埃米利亚的公司专门从事自动化工业机械的软件和电气系统的开发。
02
风险投资基金确认收购Neolith Group股权
近日，全球风险投资平台CVC Capital Partners VIII已同意与创始人Esteve家族一起投资迄今为止由Investindustrial控股的Neolith Group（德赛斯母公司）。
Neolith 过去几年强劲增长，再加上其独特的定位，其出色的业绩是此次收购的关键因素。用Neolith集团首席执行官何塞·路易斯·拉蒙的话来说，“热烈欢迎CVC加入伟大的Neolith项目，这无疑将标志着集团历史上的一个新转折点，加速我们雄心勃勃的战略目标。他们丰富的经验和全球影响力将帮助我们开发我们的巨大潜力。”
CVC管理合伙人Javier de Jaime表示：“我们很高兴能够实现对Neolith的投资，继续共同引领这个行业并进行下一阶段的投资，这将使公司能够继续加速其国际扩张。并在其独特的价值主张和市场定位背后倍增其增长。”
2019年通过多数股权收购成为股东的Investindustrial工业顾问委员会主席Andrea C. Bonomi说，“我们认为岩板行业的快速发展是基于产品的技术优势和可持续性，另外，高端设计师对家居面材解决方案中的利基市场不断扩大也促进了岩板行业的高速发展。在行业内，Neolith是世界领先者，其基础是由创始人Esteve家族创造的强大品质和R+D+i文化，并由优秀的现有管理团队延续。”
Neolith是岩板制造领域的先驱，在100多个国家开展业务，通过提供创新和可持续的解决方案，将设计和功能相结合，适用于广泛的应用，引领表面行业的转型；从厨房、浴室和高档家具，到最前卫建筑的外墙和涂料。
03
赛尔收购Megnajet
Megnajet是英国一家喷墨打印液体输送装置生产商，该公司主要设计和生产内置的、紧凑型油墨管理和供应系统。近日，喷墨打印技术公司赛尔集团宣布已经完成对Megnajet的收购。据了解，该次收购折合人民币约0.17亿元，预计该收购将尾赛尔贡献约300万英镑，即0.25亿元的年收入。
赛尔原先进应用部主管Mike Seal将担任Megnajet总经理。Megnajet技术总监Graham Strudwick将担任赛尔系统组件集成总监。
04
RAK Ceramics收购Kludi GmbH
今年3月，全球第四大兼阿联酋最大的瓷砖制造商RAK瓷砖公司（RAK Ceramics）宣布与德国淋浴系统和厨卫龙头专家科鲁迪（Kludi GmbH）签署收购协议。
据了解，科鲁迪创立于1926年，至今已有近百年历史，其总部位于德国北莱茵-威斯特州的门登镇，该镇是德系五金卫浴的发源地。作为德国传统的卫浴生产制造商，科鲁迪主要生产浴室龙头、花洒和挂件、厨房龙头及浴室家具。
目前，科鲁迪拥有约860名员工，并在德国、奥地利、匈牙利和阿联酋拥有生产基地。2021财年，科鲁迪的销售额增长近10%。
05
Victoria集团收购Graniser
Victoria PLC正在继续扩大其瓷砖业务和运营。除了在意大利和西班牙的现有设施外，这家总部位于英国的地板生产商于2021年11月10日签署了收购土耳其公司Graniser的协议，该公司是一家位于伊兹密尔的中型市场瓷砖制造商，该公司公布的收入为5930万欧元，EBITDA为2020年约900万欧元。2022年2月10日，Victoria集团以710万英镑（折合人民币0.6亿元）完成了该项收购，外加偿还约3370英镑（折合人民币2.8亿元）的净债务（总和4080万英镑，折合人民币约3.4亿元）。
Graniser 成立于1997年，自2012年以来，奥地利投资公司Bancroft Group拥有 75%的股份，欧洲复兴开发银行拥有25%的股份。
此次收购是一项战略性业务，将为集团带来重大的商业和制造协同效应。
Gransier工厂年产能2080万平方米（未充分利用），使集团总产能接近7300万平方米。Graniser和Victoria Ceramics都将从接触对方的商业市场中受益。Graniser 将为维多利亚提供进一步向中东出口的潜力，而维多利亚的瓷砖部门将为Graniser 打开高增长的欧洲DIY市场。主要出口到美国、以色列、英国和德国的出口已经占Graniser销售额的约75%。
06
Laminam收购Best Surface
Laminam继续跨越式扩张，在西班牙开设了第一家工厂，以加入意大利和俄罗斯的现有工厂。
Best Surface公司由Alpha Private Equity 100%控股，总部设立于Fiorano Modenese。该公司基于Barbieri & Tarozzi集团的理念，位于西班牙陶瓷中心Castellón de la Plana区。Best Surface以Idylium品牌生产和销售大规格陶瓷，是Automobili Lamborghini Surfaces品牌的独家授权商。
该业务计划于2022年第一季度完成。此次收购是在投资超过5000万欧元之后进行的，目前正处于完成阶段，目的是使Laminam集团的工厂产能翻番。
“Laminam已经开始了雄心勃勃的增长和国际扩张之路。Laminam首席执行官Alberto Selmi表示，收购Best Surface符合这一发展背景，并将允许该集团通过直接进入Castellón de la Plana的战略陶瓷区来扩大其生产足迹。我们很高兴欢迎Best Surface及其员工，他们无疑将为Laminam的未来发展做出重大贡献，在影响巨大的情况下，目标是占领更大的市场份额。”
07
Somany Ceramics认购
M / s SR Continental Limited股权
Somany Ceramics已通知投资者，在批准的9.5亿卢比投资中，该公司已向M / s SR Continental Limited投资了2.5亿卢比，并于2022年3月28日通过合法发行的方式以面值每股10卢比的股权收购了25，00，000股股票。
2021年12月初，公司董事会已批准通过认购股权的方式对公司全资子公司M / s SR Continental Limited进行不超过9.5亿卢比的投资。
SR Continental Limited是该公司的全资子公司，年营业额为39.66亿卢比。在此次收购之前，该公司的股本为18，50，000卢比。该公司经营瓷砖，卫生洁具，水龙头和其他相关产品。
Somany Ceramics目前的交易价格为645卢比，比BSE之前的收盘价636.65卢比上涨了8.35卢比或1.31%。该股票开盘价为643.90卢比，并分别触及651卢比和640.70卢比的高点和低点。
08
AURELIUS收购CTD
4月5日， AURELIUS宣布，从母公司圣戈班（ISIN：FR0000125007）的剥离交易中成功完成了对瓷砖分销商（"CTD"）的收购。这是AURELIUS共同投资结构完成的第四次收购。
CTD是一家总部位于英国的专业高品质瓷砖供应商，有89家分销和四个贸易分销中心。该公司主要销售瓷砖，瓷砖粘合剂，灌浆以及用于准备、铺设、切割和钻孔瓷砖的相关工具和消耗品。
CTD领先的B2B市场地位得益于其Gemini产品线的强大品牌知名度和强劲的交易业绩。2021年，CTD的收入约为1.2亿欧元。AURELIUS认为CTD在英国瓷砖和固定产品市场拥有大量增长机会，估计每年的价值略低于12亿欧元。CTD在过去12个月的增长是基于一个清晰而详细的战略，该战略主要通过数字化和采用全渠道方法以及专注于对户外瓷砖不断增长的需求来展示充足的增长机会。
AURELIUS将积极与CTD经验丰富的管理团队合作，通过扩展其电子商务产品来利用其领先的B2B市场地位，并继续公司的运营发展。此外，AURELIUS看到了在英国各地开设新贸易柜台和新分支机构的机会，以进一步刺激收入和利润增长。
09
LB集团收购Barcom
LB集团是泥浆和粉末处理的领导者，获得了Barcom的多数股权，Barcom公司专门从事空气、烟气、污水处理和灰尘过滤的环保技术。
此次收购是总部位于Fiorano的LB集团战略的一部分，该战略旨在扩大其产品和服务的范围，加强其在循环经济和可持续发展领域的战略地位，以及作为陶瓷和其他行业粉末处理的综合合作伙伴的角色。
1986年，Enrico Baroni在Castellarano（Reggio Emilia）创立了Barcom，拥有20名员工，2021年的营收约700万欧元。
LB集团拥有134名员工，在2021年公布的4500万欧元的综合收入后，此次收购Barcom后该公司的目标是超过6000万欧元，比2020年增长50%。
Astraco是一家管理私人股本投资的独立咨询公司，自2019年4月以来一直拥有LB集团，该公司将此次收购视为其过去三年一直致力于的有机增长和收购战略的又一步骤。随着Corrado Fanti被任命为首席执行官，重组行政、财务和控制部门，加强商业部门和建立工厂技术部门，职务交接、公司和管理重组的过程已经成功完成。
多路资金驰援 基建投资提速
专项债将迎发行高峰 二季度发行或超2万亿元
多路资金驰援 基建投资提速
随着基建投资提速，资金端也加码发力。业内预计，二季度专项债发行规模或超2万亿元，其中5月和6月单月发行规模或接近万亿，对基建投资释放更大的支撑作用。与此同时，在政策支持下，城投平台融资有望回暖，投向基建领域的银行贷款增速有望明显加快。专家表示，下一步，还需持续拓宽基建长期资金筹措渠道，引导保险资金、养老基金等加大投入；同时，加大土地、节能、环保等资源要素保障，推动基建项目顺利落地实施。
专项债发行将迎高峰
专项债是政府拉动投资的重要工具。目前，基础设施建设力度不断加大，业内预计，5月和6月将迎来一轮专项债发行高峰。
稳增长背景下，今年专项债券发行使用起步早、动作快。财政部副部长许宏才日前在接受记者采访时透露，截至4月25日，各省份累计发行专项债券约1.3万亿元，占提前下达额度的89%，较去年同期增加了约1.17万亿元。
在投向上向基建领域倾斜。据兴证固收测算，2022年1-4月，有70.1%的项目收益专项债投向基建领域，较2021年同期（占比66.1%）有所提升。
“与去年同期相比，今年已发行的新增专项债规模几乎比去年增加一倍，即使基建投资适度超前，目前重大投资项目资金来源仍然是有保证的。”中国国际期货股份有限公司高级研究员汤林闽对《经济参考报》记者说。他表示，无论是从发行总进度看，还是从近期对基建的再强调看，都需要专项债发行继续提速。
根据4月11日召开的经济形势部分地方政府主要负责人座谈会，专项债发行使用等政策实施，上半年要大头落地，形成更多实物工作量。许宏才表示，预计各地将于二季度完成大部分新增专项债券的发行工作，并于三季度完成扫尾。
据中诚信国际预测，年内新增专项债总额度还剩余2.35万亿元，提前批额度还剩余1600亿元，根据专项债发行使用“上半年要大头落地”的要求，结合财政部关于6月底前完成大部分新增专项债发行的工作部署，预计二季度专项债发行规模或超2万亿，其中5月和6月单月发行规模或接近万亿。
多路资金“添薪”基建投资
财政资金撬动下，多路社会资本也加大力度，参与基础设施建设运营，进一步拓宽基建资金渠道。
5月13日，G1816乌海至玛沁高速公路合作至赛尔龙（甘青界）段公路政府和社会资本合作（PPP）项目在甘南州碌曲县开工。据悉，该项目采用国家高速公路与普通公路“打包”的PPP模式实施，总投资169.59亿元。
作为社会资本参与基建投资运营的重要方式，PPP模式正加快推广运用。今年一季度，全国PPP综合信息平台管理库新入库项目123个，投资额2506亿元。其中，“两新一重”项目一季度新入库项目93个、投资额1940亿元。
“中央财经委员会第十一次会议明确提出，要推动政府和社会资本合作模式规范发展、阳光运行，引导社会资本参与市政设施投资运营。”东方金诚首席宏观分析师王青对《经济参考报》记者表示，会议从顶层设计角度对今后基建投资的增量资金保障做出了规划，同时也会对社会资本参与基建投资起到直接促进作用。
金融对基建的支持力度也持续加大。近日，银保监会召开会议表示，支持发挥有效投资的关键作用，做好“十四五”规划重点领域和重大项目融资保障。人民银行也发文明确，支持地方政府适度超前开展基础设施投资，依法合规保障融资平台公司合理融资需求。
人民银行发布的《2022年一季度金融机构贷款投向统计报告》显示，2022年一季度末，本外币基础设施中长期贷款余额30.26万亿元，同比增长13.2%，增速比各项贷款高2.2个百分点。“预计接下来投向基建领域的银行贷款增速有望明显加快。”王青说。
持续拓宽长期资金渠道
专家表示，下一步，还需持续拓宽基建长期资金筹措渠道；同时，各方面“齐步走”，配置土地、节能、环保等资源要素，推动基建项目顺利落地实施。
在中国投资咨询有限责任公司副总经理谭志国看来，不同基建项目可以设计有针对性、易落地的项目投融资方案。对于公益性的项目，主要依靠财政资金、政府专项债券；对于准公益性项目和经营性项目，要多向市场要资金，积极申请开放性政策性金融机构的资金投放。
王青指出，银行贷款将是当前及今后一段时期基建投资中长期资金来源的主渠道。可以考虑通过宏观审慎评估（MPA）考核指标调整等方式，激励银行加大对基建领域中长期贷款投放力度；加快推动基建不动产投资信托基金（REITs）试点，通过盘活存量带动增量；引导保险资金、养老基金等长期资金加大基建领域投入，可考虑出台一些定制化的优惠政策。
“今年有关方面在项目储备、申报、审批中提前发力，专项债等投资也提前安排，总体上扩大有效投资中资金和项目储备都比较乐观。”中国宏观经济研究院投资所研究员吴亚平表示，基建项目开工建设是一个系统工程，还需要各方面“齐步走”，配置土地、节能、环保等资源要素，也需要落实供水、供电和市政道路等建设条件。各地区有必要建立部门协调机制，促进部门信息共享，以便更快更好地配置资源要素。（记者 汪子旭）
来源：经济参考报
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