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阿里的物流游戏：从混战到大战

在阿里的物流游戏中，除了王卫、刘强东和黄峥（拼多多创始人）之外，还有越来越多的人焦虑不安。

阿里的物流地图还有一个。 3月11日，申通将阿里巴巴作为战略投资者介绍。后者将支付46.6亿元，间接获得申通快递14.65％的股份。申通也将成为阿里招募的“三通”中的最后一家公司。

14年前（2005年），当淘宝的营业额超过80亿元，超过当年的沃尔玛时，马云会毫不犹豫地将橄榄枝延伸到王卫，希望能够支持淘宝业务量的增长。顺丰速运的物流网络系统。但是，由于双方在快递中的意见不同，王卫拒绝了。

那时，淘宝成立于两年前。为了解决邮政包裹缓慢而昂贵的问题，马云还在寻找快递公司合作，但当时，无论是邮政22元/单运费，还是顺丰20元/单，三通一（圆通，申通，中通，运达）18元/单运费，很难带动电子商务消费群体的崛起。除了圆通之外，此时的“桐庐岗”（三通三和浙江桐庐三家之一）快递公司仍然没有看到马云，更不用说圆通创始人喻渭蛟接受淘宝价格下跌时它是8元/单，它吸引了“桐庐岗”的打鼾。

但寻求利润是商人的本质。在看到圆通的日常业务量飙升后，短短几年，它就匆匆赶到行业的最高位置，“桐庐岗”不能坐以待毙。第一步是申通。 2006年，申通董事长陈德军找到了淘宝总经理孙彤宇。双方决定在淘宝上建立一个推荐物流系统。申通，圆通和EMS成为首批。合作伙伴，后来中通，韵达，百世等公司也逐渐联系起来，这也为阿里的后续物流网络奠定了基础。

可能“桐庐岗”没想到他们可以通过电子商务迅速找到自己的位置，他们的业务量不仅占据了中国快递业的一半，而且还进入市场实现资本化。只是在故事发展之后，它才引人注目。 “桐庐岗”似乎为自己挖了一个坑。在业务量持续增长的年代，对淘宝等电子商务平台的依赖程度逐渐加深。截至2018年底，大多数公司90％的业务量来自电子商务。

此时，阿里的发言权继续加强。自2008年以来，阿里投资了百世物流。经过六轮投资，阿里占百世物流近三分之一，投票权占46.6％，话语权相当于创始人周韶宁;在2015年，阿里投入了圆通，他获得了20％的股份，虽然他后来减持了他的股份，但仍持有近17％的股份;在2018年，阿里加入菜鸟，投资13.8亿美元在中国快递，持股约10％。

此时，阿里的物流国际象棋游戏已经变得清晰，持有申通，圆通，中通和百世四家私人快递公司，为了对未来的物流地图产生重大影响，就在棋盘的另一边，京东，SF仍然没有现在还不知道阿里是否可以结束公司，更不用说申通一直处于“通达部门”的最后。虽然2018年的表现有所增加，但仍有可能通过此举扭转这一趋势。需要时间验证。

说阿里的意图不在物流方面显然是不公平的。甚至马云也一直强调阿里“不做物流”，而菜鸟从未将自己定义为物流公司。

但是，在物流领域的投资领域，阿里一直非常傲慢。 2018年，在全球智能物流峰会上，马云宣布他将投资数千亿物流领域，建立智能物流骨干网，实现全国24小时全球72小时访问。 为了实现这个庞大的物流系统，阿里以新秀为主体，只能继续投入成本，并用钱来改变时间。截至2019年3月，阿里巴巴（包括附属公司云锋基金）已在国内知名快递上投入超过259亿元。

根据申通快递的最新公告，其控股股东德银投资计划成立两家新公司（A和B），当德寅投资将其53.76％的上市公司股份出资或转让给新公司时，新公司A将占上市公司总股本的29.90％，而阿里巴巴将支付46.6亿元人民币的代价以收购新公司A的49％股权。

阿里表示希望通过各方的共同努力，将物流成本与GDP比率从目前的16％降低到5％，从而提高整个制造业的效率。在许多行业从业者看来，随着新零售业务的扩张，阿里必须在短时间内完成物流系统和上游和下游链的建设。

“阿里是一家以平台为基础的公司。电子商务平台需要物流公司来支持它，通过股权投资，它可以增加对快递公司的声音，并为数据运营和技术提供支持。“双宇咨询首席专家耿福钊在下一步说明三年来，整个快递业的收入将超过万亿水平，而阿里作为上游公司显然不想错过这个机会。随着战斗的兴起，它必然会转移快递公司，并通过控股方式，它也为阿里未来的战略防御提供了一个不错的选择。

此举并不意味着阿里将控制“通达系”，而是需要“通达系”积极拥抱阿里并寻求突破。但事实是，从阿里已经控制的几家公司的角度来看，效果显然不尽如人意。

以圆通为例，作为最早在通达部门与阿里开展合作的民营快递公司，它首先享受了电子商务快递股息期，并赢得了快递行业领导者的地位。在2015年阿里持股后，圆通的市场占有率一直在下降。截至2018年底，它已跌至行业第三位。 “你能保持第三，未知也很大。”从业务角度来看，圆通上市后，圆通没有很好地利用阿里的机会来巩固其主营业务，而是经常扩大护城河，这对“通达部门”尤其不利。

在2017年的全球智能物流峰会上，马云表示他没有在中国见过任何公司已准备好在视觉，结构，组织和技术方面看待10亿包裹到来的情况。到2018年，天猫双十一，单日物流订单量达到10.42亿，马云预计将实现。负责阿里物流系统的菜鸟网络被推到了舞台的前端，并对所有方面进行了测试，如仓储，运输和着陆。

而快递公司的新人更像是一个联盟中心。对于阿里来说，将所有鸡蛋放在一个篮子里显然是不明智的。除了“通达部门”外，阿里和菜鸟都在投资快递物流公司点我达、饿了么、苏宁云商等深层约束。 “此外，整个快递行业的基础和技术能力相对较弱。我们希望通过技术和数据运营建立一个新的物流网络，并在各方面进行优化。”菜鸟相关人员解释说。

虽然中国的快递物流市场足够大，但阿里和菜鸟也无法忽视京东和顺丰。

自2017年JD物流子公司成立以来，不仅开放了社会，而且进一步提高了供应链的效率，并继续发挥快递，快递，大件和新鲜食品的低温运输系统。尽管刘强东长期以来对服务于家电平台的B端用户不满，但许多业内人士分析说，长期以来，京东物流仍难以摆脱其B2B电子商务平台的属性，它将来会变得社会化。物流公司更有可能利用其高质量的服务。

更不可避免的是，在2018年，SF开始了“购买，购买和购买”的节奏，购买飞机，建立机场，投资东南亚物流公司，并花费55亿元收购DHL在北京的供应链业务。香港，专注于自己的行业解决方案。能力。

2018年3月，阿里集团首席执行官张勇亲自担任菜鸟董事长。随着新零售业的快速发展，阿里将“天空淘宝，土地菜鸟”纳入其整体战略布局。根据阿里财经新闻发布的数据，阿里巴巴和新秀智能物流网络吸引了来自世界各地的3000多家物流公司，以及中国邮政，俄罗斯邮政和其他万国邮联系统，中欧火车，东南亚和澳大利亚海上线路已经形成了规范的交通合作。截至2017年底，估计新秀的估值已超过1000亿元。

未来快递物流企业将处于您和我之间的竞争格局中。 “从中期到长期来看，SF是阿里的合作伙伴，从上游到下游，还有更多的举措。”赵晓敏认为，物流业的新秀投资不会以持股申通的方式结束，而是会继续加大对仓储，机器人，无人仓库，房地产等的投资。

“申通的股权可能是阿里在提供快递和低端快递方面的最后一战。至于是否参与押韵，对于根本问题无关紧要。战局。“罗格在“中国企业”之家研究了潘永刚院长，但最重要的是要看到申通后续业务的实际影响。

业内人士表示，未来五年对申通来说至关重要。如果团队无法重塑，网络无法改变，而且公司不会花钱，快递市场仍将恢复正常。 “看看申通是否能抓住这个机会。成功的反击。

更大的不确定性来自通达限制性股票的发行。

圆通快递和韵达快递限制性股票的发行主要集中在2019年下半年，其中圆通提升了近20亿股的数量，而韵达的解禁则超过了1.12亿股，而申通快递的限制股份的出售于2019年12月27日解除，被禁股数接近12亿股。等待他们可能是大量大股东和估值大幅下降的结果。

自上市以来，圆通从未停止过。机场的建设，飞机的购买以及海外市场的布局都没有下降。但是，每个项目在实施登陆时都没有实施。 它把盘子放得太大了，在上市前留下了。问题还没有解决，很容易解决这个问题，很难取悦。

与圆通的加速扩张相比，申通的情况更令人尴尬。自2017年以来，申通的表现一直在下滑。其2017年收入和净利润分别增长28.1％和17.93％，但远低于物流业平均增长率45.69％和23.72％。作为回应，董事会主席陈德钧在接受媒体采访时表示，“基础设施投资缺乏相对不足，公司核心城市转运中心直接转移比例相对较低，这在一定程度上限制了公司的发展。“

即使2018年的表现有所反弹，申通快递也将通过债券和超短期融资券筹集资金。筹款最高金额不超过60亿元。在2019年初，申通的股东经常质押他们的股权，上海申通公司经常发债以筹集资金。据一些业内人士透露，申通的举措是更好地融资，优化债务结构，满足公司自有资金的需求。

事实上，资本化运作也将放大私营快递企业的问题，特别是基于特许经营体制的“通达部”快递。上市后，大多数企业的业绩增长仍然取决于电子商务业务。其门店布局和主要业务缺乏。

下一步是挤压泡沫。谁知道游泳者。“通达部门”的快递模式决定了主要股东将有现金支出行动，真正的变化必须等到现金释放。无论是在受监管的上市公司的框架内战略性地建立快递，是否有能力和信心继续做深度业务，以及它是否能成为一个优秀的快递物流企业，这些问题仍然悬而未决。

即使你依靠阿里的大树，桐庐岗的未来也没有变得更加清晰。